Contratos de Derivados Financieros: Qué son y cómo funcionan
En este artículo vamos a explicar desde cero en qué consisten los contratos de derivados financieros. Los derivados financieros que vamos a ver son los forwards, los futuros y las opciones.
Empezaremos con un ejemplo sencillo para entenderlo mejor. Imagina a Juan, un agricultor que cultiva trigo, y a Pedro, un panadero. Juan está preocupado por el precio al cual podrá vender sus 100 toneladas de trigo en el mercado el 1 de septiembre. Pedro, por otro lado, está preocupado por el precio al cual tendrá que comprar esas 100 toneladas de trigo el 1 de septiembre.
Ambos deciden hacer un contrato llamado contrato forward. En este contrato, Juan se compromete a venderle a Pedro las 100 toneladas de trigo por 100 euros el 1 de septiembre. Con este contrato, ambos pueden dormir tranquilos, ya que conocen el precio al cual se hará el intercambio en el futuro.
Otro ejemplo es el caso de PP, un ganadero que cría vacas, y Carlos, un carnicero. Aquí también tienen la misma preocupación por el precio de las vacas el 1 de septiembre. Deciden hacer un contrato forward similar, en el cual PP se compromete a venderle a Carlos 10 vacas por 5.000 euros el 1 de septiembre.
Estos contratos forwards eran comunes en el mundo de las materias primas como el trigo, la cebada y la soja. Sin embargo, surgieron problemas de incumplimientos y calidad del producto. Para solucionar esto, se creó una empresa llamada la Cámara de Compensación.
La Cámara de Compensación ofrecía contratos estandarizados para el intercambio de mercancías por dinero en el futuro. Estos contratos estandarizados se llamaron futuros. En el caso de Juan y Pedro, ahora hacen un contrato futuro con la Cámara de Compensación. Pedro llega a un acuerdo con la Cámara para comprar 100 toneladas de trigo por 100 euros el 1 de septiembre, y Juan llega a otro acuerdo con la Cámara para vender esas 100 toneladas de trigo por 100 euros también el 1 de septiembre.
La Cámara de Compensación también trae una importante innovación: la liquidación diaria de los contratos. Esto significa que los participantes van ajustando sus posiciones en función de la variación de los precios del mercado. Por ejemplo, si el precio del trigo baja, la Cámara mueve dinero de la cuenta de Pedro a la cuenta de Juan para compensar la diferencia.
Además de los contratos de futuros, están las opciones. En el caso de Juan y Pedro, podrían haber hecho un contrato de opción en el cual Pedro tiene la opción de comprarle a Juan las 100 toneladas de trigo por 100 euros hasta el 1 de septiembre. En este caso, Pedro paga una prima a Juan por tener esta opción, y si decide ejercitarla, pagará el precio acordado.
Las opciones también se estandarizan y se negocian en el mercado de opciones. Pueden ser de compra (call) o de venta (put), y permiten a los inversores especular sobre la variación del precio de los activos subyacentes.
En resumen, los contratos de derivados financieros, como los forwards, los futuros y las opciones, permiten a los inversores cubrirse contra la volatilidad de los precios y especular sobre las variaciones del mercado. Estos contratos son una parte importante de los mercados financieros, aunque su funcionamiento puede ser complejo.
Cobertura con Futuros y Opciones en los Mercados Financieros
En el ámbito de los mercados financieros, la cobertura con futuros y opciones es una estrategia clave para gestionar el riesgo y protegerse contra posibles fluctuaciones de precios. Los contratos de futuros ofrecen a los participantes la posibilidad de fijar un precio de compra o venta en el futuro, lo que les permite asegurar un precio específico y evitar la incertidumbre del mercado.
Por otro lado, las opciones brindan a los inversores la flexibilidad de elegir si desean comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha futura. Las opciones de compra (call) permiten comprar el activo, mientras que las opciones de venta (put) otorgan el derecho de venderlo.
La cobertura con futuros implica la celebración de contratos que obligan a las partes a comprar o vender un activo a un precio acordado en una fecha futura. Esta estrategia ayuda a protegerse de posibles pérdidas al fijar un precio de antemano, lo que es especialmente útil en mercados volátiles.
Por su parte, la cobertura con opciones brinda a los inversores la posibilidad de asegurar precios de compra o venta sin la obligación de hacerlo. Al adquirir una opción, se paga una prima que garantiza el derecho, pero no la obligación, de ejecutar la transacción en el futuro si resulta favorable.
Tipos de Futuros y su Aplicación en los Mercados Financieros
Los tipos de futuros son variados y se adaptan a diferentes necesidades y activos financieros. Algunos de los más comunes son los futuros sobre materias primas, índices bursátiles, divisas y tasas de interés.
Los futuros sobre materias primas son ampliamente utilizados en sectores como la agricultura, la energía y los metales. Permiten a los productores fijar precios de venta y a los compradores asegurar suministros a precios preestablecidos.
Los futuros sobre índices bursátiles son instrumentos que siguen el rendimiento de un índice específico, como el S&P 500. Son útiles para los inversores que desean diversificar su cartera o especular sobre movimientos del mercado en general.
En cuanto a los futuros de divisas, permiten cubrirse contra fluctuaciones en los tipos de cambio y facilitan la gestión del riesgo cambiario en transacciones internacionales.
Por último, los futuros sobre tasas de interés son utilizados por instituciones financieras para protegerse contra cambios en los tipos de interés, lo que les permite gestionar mejor sus carteras de inversiones y préstamos.
En conclusión, la cobertura con futuros y opciones es una estrategia fundamental en los mercados financieros, que permite a los inversores protegerse contra la volatilidad de los precios y especular sobre las variaciones del mercado de manera controlada y planificada. La diversidad de instrumentos disponibles y su aplicación en distintos sectores hacen de los contratos de futuros y opciones una herramienta indispensable en la gestión de riesgos y la optimización de inversiones.
