Contratos de Futuros y Opciones: Cobertura y Especulación

Contratos de Derivados Financieros: Qué son y cómo funcionan

En este artículo vamos a explicar desde cero en qué consisten los contratos de derivados financieros. Los derivados financieros que vamos a ver son los forwards, los futuros y las opciones.

Empezaremos con un ejemplo sencillo para entenderlo mejor. Imagina a Juan, un agricultor que cultiva trigo, y a Pedro, un panadero. Juan está preocupado por el precio al cual podrá vender sus 100 toneladas de trigo en el mercado el 1 de septiembre. Pedro, por otro lado, está preocupado por el precio al cual tendrá que comprar esas 100 toneladas de trigo el 1 de septiembre.

Ambos deciden hacer un contrato llamado contrato forward. En este contrato, Juan se compromete a venderle a Pedro las 100 toneladas de trigo por 100 euros el 1 de septiembre. Con este contrato, ambos pueden dormir tranquilos, ya que conocen el precio al cual se hará el intercambio en el futuro.

Otro ejemplo es el caso de PP, un ganadero que cría vacas, y Carlos, un carnicero. Aquí también tienen la misma preocupación por el precio de las vacas el 1 de septiembre. Deciden hacer un contrato forward similar, en el cual PP se compromete a venderle a Carlos 10 vacas por 5.000 euros el 1 de septiembre.

Estos contratos forwards eran comunes en el mundo de las materias primas como el trigo, la cebada y la soja. Sin embargo, surgieron problemas de incumplimientos y calidad del producto. Para solucionar esto, se creó una empresa llamada la Cámara de Compensación.

La Cámara de Compensación ofrecía contratos estandarizados para el intercambio de mercancías por dinero en el futuro. Estos contratos estandarizados se llamaron futuros. En el caso de Juan y Pedro, ahora hacen un contrato futuro con la Cámara de Compensación. Pedro llega a un acuerdo con la Cámara para comprar 100 toneladas de trigo por 100 euros el 1 de septiembre, y Juan llega a otro acuerdo con la Cámara para vender esas 100 toneladas de trigo por 100 euros también el 1 de septiembre.

La Cámara de Compensación también trae una importante innovación: la liquidación diaria de los contratos. Esto significa que los participantes van ajustando sus posiciones en función de la variación de los precios del mercado. Por ejemplo, si el precio del trigo baja, la Cámara mueve dinero de la cuenta de Pedro a la cuenta de Juan para compensar la diferencia.

Además de los contratos de futuros, están las opciones. En el caso de Juan y Pedro, podrían haber hecho un contrato de opción en el cual Pedro tiene la opción de comprarle a Juan las 100 toneladas de trigo por 100 euros hasta el 1 de septiembre. En este caso, Pedro paga una prima a Juan por tener esta opción, y si decide ejercitarla, pagará el precio acordado.

Las opciones también se estandarizan y se negocian en el mercado de opciones. Pueden ser de compra (call) o de venta (put), y permiten a los inversores especular sobre la variación del precio de los activos subyacentes.

En resumen, los contratos de derivados financieros, como los forwards, los futuros y las opciones, permiten a los inversores cubrirse contra la volatilidad de los precios y especular sobre las variaciones del mercado. Estos contratos son una parte importante de los mercados financieros, aunque su funcionamiento puede ser complejo.

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Autor

  • Manuel Mascus

    Soy un ingeniero y periodista con una amplia experiencia en ambos campos, y aquí, en mi sitio web, encontrarás una variedad de artículos y análisis rigurosos que buscan fomentar la comprensión y el entusiasmo por estas disciplinas.

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